國際股權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

國際債券市場(chǎng)是發(fā)行和交易國際債券的市場(chǎng)。國際債券是指一國借款人或國際金融機(jī)構(gòu)為籌集資金，在國際貨幣市場(chǎng)國外債券市場(chǎng)（通常稱為發(fā)行市場(chǎng)）發(fā)行的，以債券發(fā)行市場(chǎng)所在國的貨幣或某一歐洲貨幣標(biāo)價(jià)的債券。國際債券市場(chǎng)主要可以劃分為外國債券市場(chǎng)、歐洲債券市場(chǎng)和全球債券市場(chǎng)。

① 外國債券市場(chǎng)。外國債券是指籌資者在國外發(fā)行的，以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷档膫�券。外國債券是傳統(tǒng)意義上的國際債券。國際貨幣市場(chǎng)倫敦曾經(jīng)是最大的外國債券市場(chǎng)，目前美國、日本、德國、瑞士等國是外國債券的主要發(fā)行地。世界主要外國債券有：外國人在美國發(fā)行的以美元為面值的外國債券，國際貨幣市場(chǎng)稱為“揚(yáng)基債券”；在日本發(fā)行的以日元為面值的外國債券，稱為“武士債券”；在英國發(fā)行的以英鎊為面值的外國債券，稱為“猛犬債券”，等等。新債券的發(fā)行一般要先通過公認(rèn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予評(píng)級(jí)。比較有影響的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standard and Poor’s）和穆迪投資服務(wù)公司（Mood’sInvestment Service Company），這是兩家國際聲譽(yù)很高的資產(chǎn)評(píng)估公司，他們的評(píng)級(jí)結(jié)果將對(duì)公司能否發(fā)行股票和債券產(chǎn)生影響。② 歐洲債券市場(chǎng)。歐洲債券市場(chǎng)是歐洲債券發(fā)行和交易的市場(chǎng)。歐洲債券是指發(fā)行人在本國之外的市場(chǎng)上發(fā)行的，以發(fā)行所在地國家之外的貨幣為面值的債券。歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地和債券的面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國家。該債券通常同時(shí)在幾個(gè)國家的金融市場(chǎng)上發(fā)行。如美國人在法國發(fā)行以英鎊為面值的債券。歐洲債券的期限一般為3～5年，最長(zhǎng)可達(dá)20年。歐洲債券市場(chǎng)自20世紀(jì)60年代以來發(fā)展迅速，其地理范圍已經(jīng)覆蓋了歐洲各國國際金融中心和亞洲各國金融中心。歐洲債券是在國際資本市場(chǎng)上融資的一個(gè)重要途徑。③ 全球債券市場(chǎng)。全球債券是一種新型的國際債券。它是指在全世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并且可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的國際債券。全球債券于1989年5月由世界銀行首次發(fā)行而正式誕生。全球債券的計(jì)息方式目前主要采用固定利率，也有少量的浮動(dòng)利率債券和零息債券。同外國債券市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)相比，全球債券市場(chǎng)可以同時(shí)跨洲運(yùn)作，發(fā)行人的信用等級(jí)更高，投資者更為廣泛，單筆發(fā)行額更高。全球債券市場(chǎng)的問世標(biāo)志著國際債券市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。